Treść Biuletynu Stowarzyszenia październik 2008

Biuletyn Miesięczny

Stowarzyszenia Rynku Kapitałowego
Warszawa, październik 2008 r. Nr 65


OD REDAKCJI

Zapraszamy do lektury kolejnego numeru Biuletynu Miesięcznego Stowarzyszenia Rynku Kapitałowego UNFE. Zawiera on artykuł Wiceprezesa naszego Stowarzyszenia p. Pawła Pelca „Jakich emerytur kapitałowych możemy się spodziewać?”, notatkę jaką przygotował p. Jerzy Bielewicz -sympatyk Stowarzyszenia oraz protokół z ostatniego Walnego Zebrania Członków Stowarzyszenia.

Wszystkich członków oraz sympatyków Stowarzyszenia zachęcamy do współpracy z redakcją Biuletynu, chętnie opublikujemy przygotowane przez Państwa teksty.
Zapraszamy też do odwiedzenia strony internetowej Stowarzyszenia: www.srkunfe.webpark.pl, na której dostępne są między innymi wszystkie biuletyny Stowarzyszenia.
Redakcja


Jakich emerytur kapitałowych możemy się spodziewać?

Mimo, że reforma emerytalna jest wdrażana w Polsce od 1998 r., a pierwsze ustawy jej dotyczące uchwalono jeszcze w 1997 r., wciąż brakuje regulacji dotyczących wypłat świadczeń z nowego systemu oraz przywilejów emerytalnych. Prace nad regulacjami dotyczącymi wypłaty świadczeń z nowego systemu trwają już 10 lat i niestety nie wiadomo kiedy się zakończą. Pierwszy projekt dotyczący tej materii trafił do sejmu jeszcze w 1998 r. Projekt ustawy o zakładach emerytalnych z 1998 r. przewidywał, że jedyną formą wypłaty świadczeń będzie emerytura dożywotnia, przy czym będzie można dokonać wyboru między emeryturą indywidualną a małżeńską oraz czy emerytura dożywotnia ma mieć gwarantowany okres wypłaty na wypadek wcześniejszej śmierci emeryta. Emerytury dożywotnie miały być waloryzowane do inflacji a także przewidziano możliwość ich podwyższenia w razie lepszych wyników inwestycyjnych. Wypłatą miały zajmować się specjalnie utworzone zakłady emerytalne, a nadzorem UNFE. Zakłady emerytalne miały mieć możliwość stosowania tablic dalszej oczekiwanej długości życia uzależnionych od płci. Ze względu na zasadę dyskontynuacji prac parlamentarnych po upływie kadencji, prace nad tym projektem zostały zarzucone po wyborach 2001 r. Do wcześniejszego uchwalenia tej ustawy nie doszło w związku z dyskusjami dotyczącym kształtu oferowanych świadczeń, instytucji je wypłacających, w tym koncepcji scentralizowanej instytucji wypłacającej świadczenia. W 2002 ówczesny Urząd Nadzoru nad Funduszami Emerytalnymi przedstawił raport „Bezpieczeństwo dzięki emeryturze”, w którym zaproponował w szczególności oparcie emerytur dożywotnich na zasadzie waloryzacji inflacyjnej, przy uznaniu za formę podstawową emerytury małżeńskiej. Raport ten wprowadził do dyskusji także koncepcję dystrybucji i wypłaty emerytur dożywotnich oferowanych przez zakłady emerytalne za pośrednictwem ZUS. Niestety w latach 2001-2005, w okresie rządów SLD, nie powstał żaden projekt ustawy dotyczącej wypłaty świadczeń. Po wyborach 2005 r. powrócono do prac nad regulacjami dotyczącymi wypłaty świadczeń, niestety przed wyborami 2007 r. rząd nie zdążył zakończyć prac nad przygotowywanymi propozycjami, mimo powołania specjalnego zespołu w Kancelarii Prezesa Rady Ministrów. Po wyborach 2007 r. prace nad nowymi regulacjami były kontynuowane i w MPiPS kolejno powstało kilka odmiennych projektów. W kwietniu 2008 r. Ministerstwo postanowiło podzielić materię, która miała pierwotnie regulować ustawa o zakładach emerytalnych na dwa odrębne projekty – ustawy o emeryturach kapitałowych i ustawy o funduszach dożywotnich emerytur kapitałowych. W efekcie sejm pracuje nad dwoma odrębnymi ustawami. W wyniku tej decyzji rząd w praktyce zyskał dodatkowy czas na dokończenie reformy emerytalnej. Postanowiono bowiem, że do wyliczania emerytur dożywotnich będą stosowane nie tablice odrębne dla poszczególnych płci, jak przewidywał projekt z 1998 r. i projekty przygotowywane w 2007 r., ale tablice wspólne dla obu płci. Jednocześnie uznano, że emerytury dożywotnie będą wykupywane przez członków OFE po osiągnięciu 65 roku życia, bez względu na ich płeć. W efekcie wprowadzono szczególne rozwiązanie dla kobiet przechodzących na emeryturę po osiągnięciu wieku 60 lat, a przed osiągnięciem 65 roku życia. Zamiast emerytury dożywotniej będą one bowiem początkowo pobierać jedynie okresową emeryturę kapitałową wypłacaną przez OFE i dopiero po osiągnięciu wieku 65 lat, będą obowiązane do wykupienia emerytury dożywotniej. A to oznacza, że pierwsze emerytury dożywotnie będą mogły być wypłacane dopiero po osiągnięciu przez kobiety urodzone po 31 grudnia 1948 r. 65 lat życia, co nie nastąpi przed 1 stycznia 2014 r. A więc instytucje wypłacające emerytury dożywotnie nie będą musiały powstać przed 1 stycznia 2009 r. , a jedynie przed 1 stycznia 2014, co daje rządowi dodatkowy czas na pracę nad regulacjami ich dotyczącymi i przedłuża niepewność, co do ostatecznego kształtu systemu emerytalnego. Jednocześnie, doprowadzając do uchwalenia ustawy o emeryturach kapitałowych, rząd dąży do przesądzenia, że w przyszłości będzie wypłacana tylko jedna forma emerytury dożywotniej – emerytura indywidualna, wyliczana w oparciu wspólne dla obu płci tablice dalszej oczekiwanej długości życia i bez inflacyjnej waloryzacji świadczeń. Jednocześnie zostanie przesądzone, że przez 5 lat emerytury, do osiągnięcia wieku 65 lat kobiety będą otrzymywać będą świadczenie adresowane wyłącznie do nich – okresową emeryturę kapitałową wypłacaną przez OFE. Natomiast dążąc do uchwalenia ustawy o funduszach dożywotnich emerytur kapitałowych rząd dąży do przesądzenia, że w praktyce zamiast zakładów emerytalnych będziemy mieli wyłącznie rozszerzenie zakresu działalności powszechnych towarzystw emerytalnych, które będą mogły zamiast zakładów emerytalnych tworzyć fundusze dożywotnich emerytur kapitałowych.
Paweł Pelc
Tekst wyraża prywatne poglądy autora, a nie instytucji, z którymi jest związany zawodowo



UNICREDITSHAREHOLDERS.COM
Kryzys finansowy, spadki na giełdach i zawirowania na rynkach dłużnych bezprzecznie mają wpływ na wysokość naszych przyszłych emerytur. Tymczasem opisany w licznych artykułach prasowych drenaż Pekao przez Unicredit ciągle nie może doczekać się reakcji KNF i Ministerstwa Finansów. Informacje zawarte na portalu www.unicreditshareholders.com wymagają weryfikacji przez organy nadzoru i tego należy się głośno domagać. Odkładanie tej sprawy jest działaniem na szkodę całego sektora bankowego i rynków kapitałowych w naszym kraju. Tym bardziej ucierpią przyszli emeryci, jeśli zarzuty akcjonariuszy mniejszościowych Pekao pozostaną poza sferą zainteresowań KNF i Ministerstwa Finansów.
Jerzy Bielewicz
Protokół z Walnego Zebrania Członków Stowarzyszenia Rynku Kapitałowego UNFE
Walne Zebranie odbyło się w dniu 19.09.2008 r.
Członkowie Stowarzyszenia zostali powiadomieni o Zebraniu w sposób zgodny z par 16 pkt 2 Statutu SRK UNFE tj. drogą elektroniczną z odpowiednim wyprzedzeniem.
Na Zebraniu stawili się Członkowie Stowarzyszenia zgodnie z załączoną listą obecności (zał nr 1).
Przebieg Walnego Zebrania Członków Stowarzyszenia Rynku Kapitałowego UNFE:
1. Zatwierdzenie porządku obrad
Członkowie SRK UNFE zapoznali się z przygotowanym przez Zarząd porządkiem obrad. Porządek obrad został jednogłośnie przyjęty.
2. Wybór przewodniczącego obrad
Na przewodniczącego obrad jednogłośnie wybrana została p. Ewa Tomaszewska- Prezes SRK UNFE.
3. Wybór protokolanta
Na protokolanta obrad jednogłośnie wybrana została p. Anna Wawryniuk- Sekretarz SRK UNFE.
4. Stwierdzenie prawomocności zebrania
Członkowie SRK UNFE obecni w trakcie Walnego Zebrania stwierdzili, iż zostało one prawidłowo zwołane w sposób zgodny z par 16 pkt 2 Statutu SRK UNFE.
5. Dyskusja i głosowanie nad wnioskiem Zarządu o skrócenie II kadencji
W związku ze zgłoszoną przez Prezes stowarzyszenia chęcią rezygnacji z tej funkcji zaszła potrzeba zwołania Walnego Zgromadzenia Członków Stowarzyszenia. Ponieważ kadencja obecnego Zarządu upływa 09.02.2009 r., zaszłaby wówczas konieczność zwołania WZC, powołania nowych władz Stowarzyszenia i zgłoszenia zmian do KRS. Ze względów organizacyjno-technicznych racjonalnym, w ocenie Zarządu, wydaje się skrócenie obecnej kadencji Zarządu i powołanie nowych władz na nową pełną kadencję.
Członkowie SRK UNFE obecni w trakcie Walnego Zebrania zgodzili się na wniosek Zarządu i jednogłośnie przyjęli uchwałę o skróceniu kadencji Zarządu.
Uchwała Nr 1/2008 z dn. 19.09.2008 r. Walnego Zebrania Członków
Stowarzyszenia Rynku Kapitałowego UNFE
w sprawie skrócenia kadencji Zarządu Stowarzyszenia

1.
Na podstawie par 14 ust 1 Statutu Stowarzyszenia Rynku Kapitałowego UNFE skraca się kadencję Zarządu rozpoczętą w dn. 09.02.2006 r. Kadencja ta kończy się z dn.19.09.2008 r.
2.
Uchwała wchodzi w życie z dniem podjęcia


6. Sprawozdanie Zarządu Stowarzyszenia z działalności Stowarzyszenia w trakcie II kadencji
Sprawozdanie Zarządu zaprezentowała Prezes Ewa Tomaszewska i wnioskowała o udzielenia Zarządowi absolutorium.
Sprawozdanie Zarządu stanowi załącznik nr 2 do protokołu.

7. Sprawozdanie Komisji Rewizyjnej Stowarzyszenia
Sprawozdanie Komisji Rewizyjnej zaprezentowała Przewodnicząca Komisji p.Anna Nowak, która rekomendowała udzielenie absolutorium członkom Zarządu Stowarzyszenia.
Sprawozdanie Komisji Rewizyjnej stanowi załącznik nr 3 do protokołu.

8. Dyskusja nad sprawozdaniami
Członkowie SRK UNFE obecni w trakcie Walnego Zebrania dyskutowali dotychczasowych dokonaniach Stowarzyszenia oraz kierunkach dalszych prac. Podkreślano, iż w trakcie swego działania SRK UNFE inicjowało i brało udział w kilkunastu istotnych dla rynku kapitałowego projektach. Członkowie nie zgłaszali zastrzeżeń do pracy Zarządu.

9. Zatwierdzenie sprawozdań
Członkowie SRK UNFE obecni w trakcie Walnego Zebrania zatwierdzili Sprawozdanie Zarządu Stowarzyszenia oraz Komisji Rewizyjnej i jednogłośnie przyjęli uchwałę o udzieleniu absolutorium Zarządowi.
Uchwała Nr 2/2008
z dn. 19.09.2008 r. Walnego Zebrania Członków Stowarzyszenia Rynku Kapitałowego UNFE
w sprawie udzielenia absolutorium Zarządowi Stowarzyszenia

Na podstawie par 15 Statutu Stowarzyszenia Rynku Kapitałowego UNFE udziela się absolutorium Zarządowi z działalności w okresie 9 lutego 2006 r.-19 września 2008 r.


10 . Wybór Komisji Skrutacyjnej do wyboru Zarządu
Członkowie SRK UNFE obecni w trakcie Walnego Zebrania jednogłośnie zdecydowali o powołaniu do Komisji Skrutacyjnej p. Anny Nowak i p. Alicji Zapaśnik.

11. Wybory Zarządu
Prowadząca obrady zaproponowała, by głosowanie prowadziła p.Anna Nowak - członek Komisji Skrutacyjnej. Propozycja ta została jednogłośnie przyjęta przez obecnych.
Prowadząca głosowanie zaproponowała, aby głosowanie odbyło się w sposób jawny poprzez głosowanie „blokowe” tj. nad grupą kandydatów, a nie każdą kandydaturą odrębnie. Propozycja ta została jednogłośnie zaaprobowana przez Członków SRK UNFE.
Po dyskusji jako kandydaci do zarządu SRK UNFE zgłoszeni zostali p.Ewa Tomaszewska, p.Cezary Mech, p.Paweł Pelc. Kandydaci wyrazili zgodę na kandydowanie.
Przeprowadzone zostało jawne, „blokowe” głosowanie w tej sprawie. Komisja Skrutacyjna potwierdziła, iż uchwałę o powołaniu członków Zarządu przyjęto jednogłośnie.
Uchwała Nr 3 /2008
z dn. 19.09.2008 r. Walnego Zebrania Członków
Stowarzyszenia Rynku Kapitałowego UNFE
w sprawie powołania członków Zarządu Stowarzyszenia
1.
Na podstawie par 15 Statutu Stowarzyszenia Rynku Kapitałowego UNFE powołuje się na członków Zarządu Stowarzyszenia:
p. Ewę Tomaszewską
p. Cezarego Mecha
p. Pawła Pelca

2.
Uchwała wchodzi w życie z dniem podjęcia


12.Ukonstytuowanie się Zarządu
Prowadząca obrady zaproponowała przerwę w Zebraniu w celu ukonstytuowania się Zarządu.
Po przerwie członkowie zarządu zakomunikowali, iż Prezesem został p.Cezary Mech, Wiceprezesami p.Ewa Tomaszewska i p.Paweł Pelc.

13 . Wybór Komisji Skrutacyjnej do wyboru Komisji Rewizyjnej
Członkowie SRK UNFE obecni w trakcie Walnego Zebrania jednogłośnie zdecydowali o powołaniu do Komisji Skrutacyjnej p. Ewy Tomaszewskiej i p. Pawła Pelca.
14.Wybory Komisji Rewizyjnej
Prowadząca obrady zaproponowała, by głosowanie prowadził Paweł Pelc członek Komisji Skrutacyjnej. Propozycja ta została przyjęta przez obecnych.
Prowadzący głosowanie zaproponował, aby głosowanie odbyło się w sposób jawny poprzez głosowanie „blokowe” tj. nad grupą kandydatów, a nie każdą kandydaturą odrębnie. Propozycja ta została jednogłośnie zaaprobowana przez Członków SRK UNFE.
Po dyskusji jako kandydaci do Komisji Rewizyjnej zgłoszone zostały p.Teresa Rogalska, p.Anna Wawryniuk, p.Alicja Zapaśnik.
Przeprowadzone zostało jawne, „blokowe” głosowanie w tej sprawie. Komisja Skrutacyjna potwierdziła, iż uchwałę o powołaniu Komisji Rewizyjnej przyjęto jednogłośnie.



Uchwała Nr 4 /2008
z dn. 19.09.2008 r. Walnego Zebrania Członków
Stowarzyszenia Rynku Kapitałowego UNFE
w sprawie powołania Komisji Rewizyjnej Stowarzyszenia
1.
Na podstawie par 15 Statutu Stowarzyszenia Rynku Kapitałowego UNFE powołuje się na członków Komisji Rewizyjnej:
p. Teresę Rogalską,
p. Annę Wawryniuk,
p. Alicję Zapaśnik
2.
Uchwała wchodzi w życie z dniem podjęcia

15. Ukonstytuowanie się Komisji Rewizyjnej
Prowadząca obrady zaproponowała przerwę w Zebraniu w celu ukonstytuowania się Komisji Rewizyjnej.
Po przerwie członkowie zakomunikowali, iż Przewodniczącą Komisji Rewizyjnej została p.Anna Wawryniuk, a członkami p.Teresa Rogalska i p.Alicja Zapaśnik.

Prowadząca obrady zakomunikowała, iż kadencja Zarządu Stowarzyszenia oraz Komisji Rewizyjnej upłynie 19.09.2011 r.

16.Sprawy różne
Członkowie Stowarzyszenia dyskutowali o bieżącej sytuacji na polskim rynku kapitałowym i emerytalnym oraz prowadzonych obecnie pracach nad projektami przepisów regulujących te rynki, a także ryzykach związanych z proponowanym przez rząd powierzeniem powszechnym towarzystwom emerytalnym zarządzania funduszami dożywotnich emerytur kapitałowych oraz zagrożeniach z rozważanymi przez Grupę d/s inwestycji OFE w ramach RRRF propozycjami dopuszczenia inwestycji OFE w instrumenty pochodne, zwiększenia limitów inwestycji zagranicznych OFE, podwyższenia kosztów ponoszonych przez członków OFE w szczególności w kontekście kryzysu na rynku amerykańskimi i na światowych rynkach finansowych

17. Zamknięcie zebrania
Po zrealizowaniu wszystkich przewidzianych na Zebranie punktów porządku obrad Prowadząca zakończyła zebranie.


Z działalności Stowarzyszenia Rynku Kapitałowego UNFE:



W dniu 19 września 2008 r. odbyło się Walne Zebranie Członków Stowarzyszenia Rynku Kapitałowego UNFE. Wybrane zostały nowe władze statutowe Stowarzyszenia. W Zarządzie znaleźli się p. Cezary Mech, p. Ewa Tomaszewska, p. Paweł Pelc. W skład Komisji Rewizyjnej weszli p. Anna Wawryniuk, p. Teresa Rogalska oraz p. Alicja Zapaśnik. Wybranym serdecznie gratulujemy i życzymy sukcesów.



Zarząd Stowarzyszenia Rynku Kapitałowego UNFE
Prezes – Cezary Mech
Wiceprezes- Ewa Tomaszewska
Wiceprezes- Paweł Pelc


Adres Stowarzyszenia:
Stowarzyszenie Rynku Kapitałowego UNFE
ul. Korzystna 7
03-623 Warszawa
www.srkunfe.webpark.pl
e-mail:
srkunfe@webpark.pl


Biuletyn Miesięczny

Stowarzyszenia Rynku Kapitałowego